Glossario
Account repo: persona, assegnata dal prime broker, che ha il
compito di seguire e coordinare, passo per passo, tutte le
relazioni con il singolo hedge fund.
Administrator: soggetto che si occupa delle funzioni
amministrative del fondo.
Advisor: consulente competente in una vasta gamma
di problematiche; di norma nelle privatizzazioni sono nominate
advisor famose merchant bank italiane o straniere e importanti
società di revisione contabile; nell’industria degli
hedge fund sono società competenti nel fornire consulenza
sugli investimenti alternativi.
Alpha: è l'extrarendimento prodotto dal gestore
rispetto ad un benchmark di riferimento.
Algoritmo: procedimento di calcolo.
Analisi fondamentale: analisi del valore delle azioni di
una società basata sui dati di bilancio rielaborati in
alcuni indicatori: price earning (p/e), Roe, e la valutazione di
alcune grandezze:il fatturato, i debiti, le prospettive di crescita
ecc. L’analisi fondamentale serve, ad esempio, per
individuare le azioni sopravvalutate dal mercato (prezzo del
mercato superiore al loro valore reale) e quali azioni sono invece
sottovalutate dal mercato (valgono di più di quanto
costano).
Analisi tecnica: disciplina che studia il
comportamento dei mercati finanziari principalmente mediante
grafici con lo scopo di prevederne la possibile tendenza futura e
l’utilizzo di indicatori algoritmici.
Approccio top-down: strategia di investimento che
privilegia la valutazione macroeconomica dei mercati (ad esempio
andamento futuro dei tassi di interesse, del PIL e dei rapporti di
cambio).
Approccio bottom-up: strategia di investimento che
privilegia l'analisi fondamentale ovvero lo studio sull'andamento
futuro delle quotazioni di titoli azionari basato sulle situazioni
economiche, patrimoniali e finanziarie storiche, presenti e
prospettiche delle società emittenti e sull'esame dei
rispettivi settori di attività di appartenenza.
Arbitraggio: Acquisto di titoli o valute estere su una
piazza e l'immediata cessione su un'altra piazza in modo da trarre
profitto dal differenziale di prezzo tra i due mercati.
L'arbitraggio si distingue dalla speculazione in quanto la
posizione si apre e si chiude immediatamente senza assunzione di
rischi.
Asset allocation: scelta delle attività (asset) su
cui investire al fine di determinare l'ottimale composizione del
portafoglio che lascia prevedere l'ottenimento della combinazione
rischio-rendimento desiderata.
Asset class: classe, tipologia di attivo/investimento.
Attività finanziaria: il denaro, i
depositi bancari e postali, le azioni, le obbligazioni, le valute,
le quote di un fondo comune di investimento.
Attività finanziaria sottostante: è
lo strumento finanziario che costituisce l’oggetto della
transazione nei contratti derivati (es. le azioni comperate tramite
un’opzione call).
Attrition rate: il rapporto tra i fondi esistenti in un
campione di analisi ad una certa data e il numero di fondi
scomparsi (dead funds) alla fine del periodo di osservazione.
Auditor: società di revisione che esamina
e certifica la regolarità della contabilità della
società di gestione e del fondo.
AUM (Asset Under Management): patrimonio gestito
dal fondo.
Azione postergata: termine usato per indicare
un’azione che gode di minori diritti o di un trattamento meno
favorevole dal punto di vista patrimoniale nei confronti di altre
categorie di azioni della stessa società.
Azione preferenziale: attribuisce
all’intestatario il diritto di prelazione nella ripartizione
degli utili e nel rimborso del capitale allo scioglimento della
società, in aggiunta ai normali diritti che competono alle
azioni ordinarie.
Azione privilegiata: titolo che conferisce il diritto ad
una determinata quota dell'utile distribuibile prima che venga
assegnato il dividendo alle azioni ordinarie.